粤万年青增收不增利,问询回复自相矛盾,与 [复制链接]

近日，证监会按法定程序同意广东万年青制药股份有限公司（以下简称“粤万年青”）创业板首次公开发行股票注册，粤万年青及其承销商将分别与深圳证券交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

据悉，粤万年青主营业务为中成药的研发、生产和销售。经过多年发展，公司拥有个国药准字号产品，涵盖片剂、丸剂、硬胶囊剂、颗粒剂、散剂、酊剂、糖浆剂、合剂、流浸膏剂、酒剂及小容量注射剂等11种剂型。

据招股书显示，此次IPO，粤万年青本次拟发行股票不超过万股，募集资金约3.61亿元，募集资金将用于中成药生产扩建项目和研发中心建设项目，剩余募集资金将用于补充营运资金项目。

中沪网查阅相关资料，发现粤万年青还存在以下疑点，公司业绩增收不增利；问询回复自相矛盾，与“建国药业”交易定价存疑；供应商多次抽查不合格，资质筛选或存重大漏洞，自身产品也多次被抽检不合格；高管曾向公职人员行贿来谋取利益；员工五险一金未缴纳人数较多，经营管理亟待提升。

增收不增利问题凸显

据招股书财务数据显示，年至年1-6月（以下简称“报告期”），粤万年青实现营业收入分别为29,.48万元、31,.50万元、34,.66万元、16,.68万元；同期公司扣非后归母净利润分别为6,.97万元、6,.22万元、5,.21万元和2,.10万元。从数据上我们可以知道，在年，公司在营收增长的情况下，净利润却出现了下滑。

除此之外，在年，受新冠疫情影响，粤万年青新增口罩业务，实现口罩销售收入5,.73万元，占销售收入比例为17.53%，毛利率44.74%，实现毛利额2,.55万元。也就说是，在年如果将口罩业务剔除的话，公司在营收和净利润将双双出现下滑，尤其是在净利润方面将会受到更大的影响。随着国内疫情得到好转，年1-6月，公司口罩销售收入仅为.13万元，同比减少3,.86万元，同比下滑83.33%。

报告期各期末，公司的应收账款净额分别为5,.43万元、5,.55万元、4,.47万元和5,.22万元，公司应收账款净额占营业收入的比重分别为17.52%、15.93%、13.65%和35.42%。报告期各期末，公司的存货账面价值分别为5,.13万元、5,.47万元、5,.21万元和5,.94万元，占总资产的比例分别为19.35%、18.39%、14.40%和12.48%。从数据上可以看出，公司在应收账款和存货上也呈现出增长的趋势。

问询回复自相矛盾，与“建国药业”交易定价存疑

据招股书显示，亳州市建国药业有限公司（以下简称“建国药业”）为粤万年青年新增供应商，对其采购的金额为.44万元，公司向建国药业主要采购川贝母、五味子、麦冬等中药材。

建国药业实控人及最大股东宋建国为公司供应商安徽冯了性中药材饮片有限公司（以下简称“安徽冯了性”）的原业务员，宋建国于年8月安徽冯了性离职开始创业并成立了建国药业。之后便于宋建国便主动与粤万年青联系，接着在年，建国药业便突然成为了粤万年青第五大中药材供应商。

而粤万年青在第二轮问询函回复说，公司不存在因业务员变更而更换供应商情况，宋建国于年8月离职，年公司向安徽冯了性采购金额为.81万元，年采购金额为.03万元，目前仍有合作，公司与安徽冯了性合作未因宋建国离职而终止。

值得注意的是，粤万年青在第三轮问询函中回复说，年，公司向安徽冯了性采购中药材的金额低于年，主要系年公司向安徽冯了性采购的主要中药材覆盆子、炒酸枣仁、五味子、茯苓等，年公司未向该公司采购该等品种。与此同时，安徽冯了性在年跌出了粤万年青年前五大中药材供应商之列，而建国药业则在年突然成为粤万年青第五大中药材供应商。

可见，但建国药业成为粤万年青中药材供应商之后，公司对安徽冯了性中药材的采购便出现大幅度减少，那么粤万年青与建国药业的交易价格是否公允，而粤万年青说不存在因业务员变更而更换供应商情况又是否真实呢？

供应商多次抽查不合格，资质筛选或存重大漏洞

据第二轮问询函显示，在年至年，经粤万年青质量管理部抽检不合格将原材料退回供应商的原材料金额分别为.96万元、.10万元、.48万元和.58万元。而年至年，粤万年青前十大公司性质中药材供应商中均多次出现抽检不合格的情况，主要涉及到的供应商有：

其中，亳州市佰世信中药饮片有限公司、湖北道地药材科技有限公司和天马（安徽）国药科技股份有限公司更是近几年中年年出现抽检不合格的情况。面对上述中药材供应商多次出现出现抽检不合格的情形，粤万年青在中药材供应商资质的筛选上是否存在较大漏洞呢。而粤万年青近年来也都多次出现生产产品抽检不合格的情况。

年11月，粤万年青因生产过程中使用不合格药包材“药用聚乙烯袋”，被汕头市食品药品监督管理局责令改正并处以罚款1.5万元。此外，粤万年青控制企业汕头王长根胆通王联合研究所和分支机构汕头制药厂饶平中草药浸膏车间均因未按规定接受年检而被吊销营业执照。

据天眼查显示，年12月，粤万年青因生产不合格药品“苦木注射液”受到汕头市食品药品监督管理局处罚元的行政处罚，并没收违法所得元。

据公开资料显示，年1月，黑龙江省食品药品监督管理局公布年第四季度药品质量抽验情况，其中，粤万年青生产的“苦木注射液”不合格，不符合规定项目为性状可见异物;年5月，安徽省食品药品监督管理局公布年第4期药品抽验不合格信息，其中，粤万年青生产的“参芪降糖片”不合格，不符合规定项目为检出重量差异。

高管曾向公职人员行贿来谋取利益

中国裁判文书网（）粤01刑初号显示，4年1月至年6月，被告人蔡明在先后担任广东省食品药品监督管理局药品安全生产监管处副处长、办公室主任、药品安全生产监管处处长期间，利用主管药品生产许可审批、质量管理规范认证及药品生产企业日常监管等职务便利，为广州巨虹药业有限公司等28家企业谋取利益，合计人民币万元、美元1万元(折合人民币元)、港币万元(折合人民币元)。其中在年至年，蔡某利用职务便利，为广东万年青制药有限公司谋取利益，先后6次收受该公司副总经理魏某贿送现金共计6万元。目前，粤万年青的副总经理为邱戊盛，而公司现任董事、高级管理人员名单中也没有魏某，或许是魏某设行贿事件后便更换了副总经理吧，但是无论怎么说，粤万年青通过向公职人员谋取利益这已是事实。

员工五险一金未缴纳人数较多，经营管理亟待提升

据招股书显示，年-年各期，粤万年青员工总人数分别为人、人、人、人，近年来公司员工增速较快。而年-年各期员工社会保险缴纳人数分别为人、人、人、人，未缴纳人数分别为80人、81人、58人、72人；同期员工住房公积金缴纳人数分别为17人、人、人、人，未缴纳人数分别为人、人、56人、70人。公司未按时给员工缴纳五险一金的人数较多。

而《劳动法》有明确规定，用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。对此，市场专业人士表示，企业为员工缴纳五险一金是应尽的责任与义务。大量员工未缴纳五险一金表明粤万年青在企业经营管理方面可能存在着较大的漏洞。长此以往，公司在业界声望降低的同时，也必将对企业带来巨大的经济利益损失。

对于上述问题，粤万年青也在招股书中坦然说道，其中有一个主要原因为：公司及其子公司在此期间规范意识不足、员工重视当期收入、员工无长期在粤万年青及其子公司工作的计划导致缴纳意愿不足等其他原因，粤万年青及其子公司未为其缴纳社会保险和住房公积金。