航运行业数据周报:沿海煤炭运价大幅飙升集运筹划淡季提价
本周BDI跌4.2%至1901点,海岬型船市继续回调,拖累巴拿马型船市涨幅收窄。
沿海煤炭市场在北方港口严重压港和煤炭运价触底回升预期下大幅反弹。集运欧线货量恢复缓慢,美线基本恢复,主要船公司纷纷削减运力为欧线11月的GRI提高成功筹码,TSA亦推出11月中旬涨价计划。
国际干散货市场:海岬型船市持续回调。本周BDI收报1901点,跌4.2%。
BCI收报3264点,跌7.5%。BPI收报2060点,涨1.8%。海岬型船市继续回调,铁矿石船运活动仍不太活跃,由于远期市场持续走跌,现货市场缺乏支撑,BCI在周五大幅下跌。巴拿马型船市在美湾粮食出口支撑下仍然小幅上涨,但涨幅已经收窄,主要原因是海岬型船货拆分为巴拿马型船运输需求有所减少。
国内沿海散货市场:运力紧缺,沿海运价大幅飙升。本周CCBFI报收于1333点,较上周上涨14.2%。造成沿海煤炭短期运力紧张的影响因素仍然存在,且本周市场可用运力更加紧张,运价大幅飙升。受大风等恶劣天气影响,近期北方压港情况十分严重,普遍达到10天以上。需求方面,煤炭运价企稳回升、看涨情绪刺激货主集中抢货、高报价频出,运价大幅上涨。
油轮市场:原油运价回暖,成品油运价继续下跌。本周伦敦Brent原油现货价格收报109.94美元/桶,跌0.8%;WTI原油价格收报100.81美元/桶,跌1.2%。BDTI收报617点,涨4.4%;BCTI收报507点,跌3.1%。不同船型中,本周VLCC市场持续回暖,波斯湾至中国和韩国的货盘成交较多,市场存量运力得到消化。苏伊士型油轮西非市场成交减少,运价继续上升。阿芙拉那型油轮市场成交增多,运价稳中有升。
集装箱市场:欧线运价持续下挫,船商筹备淡季提价。本周CCFI指数收报1010.07点,下跌2.9%。反映即期市场的SCFI为881.74点,较上周下跌1.4%。欧线节后需求仍未恢复,平均装载率在八成左右,运价继续下跌。美西需求恢复较好,美东由于圣诞出货基本结束面临压力。航商已着手削减运力,部署11月的临时停航计划。美线TSA亦提出11月中旬淡季提价计划。
投资策略:我们在《航运系列深度报告》中指出,干散货市场的去产能时期将至少持续数年,在此期间由于整体运力严重过剩难以出现趋势性上涨。在市场旺季近尾声、钢铁市场旺季不旺和Cape主力玩家逐步平仓的压力下,近期干散货市场回调风险较大。另一方面,“航运振兴计划”本质上将会是一项扶持造船业的*策。但也不能否认对航运业的正面意义:帮助船公司以较低成本(低造价+拆船补贴)获取能效更高、更具市场竞争力的新型船舶,实现船舶的汰旧更新。建议关注航运振兴计划出台可能带来的交易性机会,但行业长期趋势不改,参与需谨慎。维持行业的“中性”评级。
风险提示:欧美经济超预期回落、集运联盟瓦解等。
